工商時報【陳柏基 安聯投信產品首席】

全球風向大轉變,鷹風愈吹愈烈,全球目光持續聚焦在美國聯準會的一舉一動上。過去兩周來,有好幾位美國聯準會官員相繼提出夏季可能升息的言論;27日,聯準會主席葉倫在哈佛大學的演說內容則是更進一步支撐了此一論點。

葉倫提到:美國經濟正在成長,如果這樣的態勢能夠維持,那麼聯準會應可在「未來數個月內」再次升息。此番話一出,讓投資人認為美國經濟應有機會好轉,不但帶動美國公債下挫、殖利率跳漲;反應經濟冷暖的美股亦同步出現上揚走勢。

投資人27日對升息的預期也出現明顯的變化當舖證件借款 哪間銀行信貸利率低 ;其中,預估6月升息的機率,從葉倫發表演講前的30%上升至34%;而預估7月升息的機率更從稍早的51%上升至58%。

不過,值得注意的是,這一回風向轉變對於全球市場的潛在影響,似乎與往常並不相同。首先,此次升息預期攀升,先是資金從新興市場回去、新興市場貨幣貶值;又,美股不但不跌,反而是以漲多跌少的方式來反應。此跡象意味著:南投機車貸款人條件 市場認為這次升息代表經濟成長的保證,與以往認為升息會抑制經濟成長大不相同。

除了市場對於升息預期攀升明顯轉趨以較正面態度來看待之外,另一個與以往不同之處,就是美股過去一周資金輪動的方向也出現新的變化,即從防禦型開始轉向成長型,盤勢改由成長股領軍貸二胎 ,包括設備、通訊等防禦型類股近期大多處於下跌的局面。

第三個值得留意的是:美元和美股相繼轉強。先是聯準會鷹派言論抬頭,帶動美元轉強;後來,葉倫對美國經濟前景抱持樂觀態度,更進一步帶動美股全面走揚。其中,美元指數從今年低點已經反彈逼近4%,美股從今年低點反彈幅迄今也已經超過14%。

市場大風吹,貨幣政策方向或步調更因市場變化太快信貸條件 機車貸款率利表 而變得更難以捉摸;另一方面,全球負利率規模持續擴大,負利率影響持續漫延,包括全球股票和高收益債等各類資產的潛在收益率也正在悄悄下滑。

如果從美國股市面和市場升息預期的改變來看,這些趨勢的改變將有機會帶領市場以較正面方式看待下半年行情,三大美元成長資產潛在動能也隨之大增。

有鑑於此,投資人現階段不應再固守既有的投資邏輯思維,反而應積極檢視目前的資產配置策略是否足以主動因應今年市場新局的出現,以抓住經濟成長的火苗。

換言之,投資人不能只靠房屋二胎免費估貸 單一特定資產例如股票或高收債,唯有翻轉既有的傳統資產配置策略,才能真正找出投資收成基因,因應新局勢;策略上則可同步瞄準反應成長題材的美股、信用債和可轉債,置入收成基因,獲得股債潛在資本利得,亦可同時爭取股息、債息與權利金等多元收益,增加收益並緩和波動,主動掌握市場輪動所帶來的投資成果。


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